การวัดความเสี่ยงขึ้นอยู่กับส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนสินทรัพย์ ความผันผวนเป็นตัวแปรที่ปรากฏในสูตรการกำหนดราคาตัวเลือกที่มันหมายถึงความผันผวนของผลตอบแทนสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ตั้งแต่วันนี้ถึงวันหมดอายุของตัวเลือก ดัชนีมีความผันผวนอยู่ เช่นขนาดของ 1-9; การให้คะแนนที่สูงขึ้นหมายถึงความเสี่ยงสูง